永续费率套tao利方法分析（永续 套利）

永续合约杠杆计ji算利润以BigONE为例，当前杠杆做多利息为0.01%/每日，而合约资金费率为0.091%。一般来说，合约分为wei期货合约和永续合he约，简单来说就jiu是，期货合约会hui在一段时间后结算，进行双方交付。

而永续合约顾gu名思义，就是一直存在的de合约，像一般在OK这zhe些平台玩的大多duo数就是期货合约，包括季度合约、周zhou合约，当然很多平台也在今jin年上线了永续合约yue，补全了合约方面的不足zu。

永续合约杠杆利li润详细计算

假设she我们以BTC 18000U为价格标biao准，杠杆借10000USDT做多duo，同时开空总计相当于10000USDT的合约，借此赚取合约的资zi金费率。

假设8小时后，比特币bi上涨10%，则我们在杠杆gan方赚取10%到0.01%/3，也就是约9.99%的利润，而合约累计亏损sun10%减0.091%=9.909%，总计我们相当于赚取0.081%的利润忽略手续费和滑点dian。

反之，若BTC下跌10%，则杠杆亏损10.01%，而合约赚取10.091%，同样获得了0.081%的利润。也就是说，100美元本金的情况kuang下，100倍杠杆，8小时即ji可获得8美元的利润，折算下来每天可获得至少8%的利润run。

杠杆和合约间的de套利相对稳定，只需要注意yi8小时的费率更新时间jian即可，同时不宜开过大杠杆，以免遇yu到突发行情爆仓。而杠杆也可以选择ze在杠杆结算前最后一个小时shi借币，以减少手续费利息。

一般有三种：

一、图表分析法。进行套tao利交易前，首先应对目mu前的套利关系用图表加以yi分析。在普通的de交易方面，图表是决定时点的主zhu要工具，它对价格的波动提供了历史性xing资料。套利图表与一般的价格图tu表不同在于它记载着不同月份的de合约之间彼此相互的关系。所suo以，套利图表作为分析、预测ce行情的工具，它并不注重绝对dui的价格水平，而是shi在图表中标出价差cha的数值，以历史价差作为进行xing套利分析的依据。

二、季节性分析法。套利常常会hui显示出季节性的关系，即在一个特te定的时间显示出价格变动幅度的宽kuan窄差异，实践证明其符合性的de程度相当高，此种套利即ji为季节性套利，并bing且在期货交易中提供了最佳jia获利机会。为了利li用季节性进行套利，必须回溯su分析多年前的价格资料和研究此种套tao利，并且必须将jiang现在的供求加以考虑，然后hou研究确定过去的市场行xing为是否能够应用在未来的几年。这种类lei比研究法是以多duo种市场分析方法综合而得的分析技ji术，此类方法是用来证明最初激ji励因素能否在套利季节再zai度发生。为了使这种zhong季节性的趋势增加可信度，重要yao的是确定明显的等deng量使得激励因素能neng发生作用。

三、相同期间供求分析法。在收shou集以往套利资料时，不要将不同期qi间的资料拿来做zuo比较。在期间相似的情形xing下，通常相同的供求力量会引起类似si的套利。因此，在价jia格剧烈上涨的期间里，参考同期的利多duo市场可得到相似的价格行为。例如美国在20世纪70年代初，“逆转市场”主zhu宰了整个行情，后来比bi较正常的市场结构引导市场走zou向，但有的供给量较jiao吃紧的商品期货如咖啡、可可仍保持着逆转zhuan形式。了解这些引起市shi场不均衡的因素及特定商品对这些不均jun衡状况的反应，可在后来的套利中有所suo参考和借鉴。

对于套利，学者们基ji本上具有共识，以滋维wei·博迪在其《投资学》中的de论述为代表，即“套利是指利用证券定价之间的不一致进jin行资金转移，从中赚取无风险利润的行xing为”。显然，套利至少shao包含两个方面的内容：第一，存cun在价差。套利交jiao易之所以能够实现是因为一yi项资产在不同的de市场或相同的市场上与其相同资产或huo其衍生资产之间存在zai定价上的不一致，这是实施套利的先决jue条件，换句话说，当某项资产违反了一价jia原则时，就有了套利li机会。第二，同时性和等额性。为wei了实现无风险利润，套tao利操作需要实施反向操作，同时买卖等deng额的资产，从资zi产的差价中赚取利润，这是套利操作的de重要内容，也是区别bie于一般投资和其他无风险xian投资的重要特征zheng。

因此，当dang投资者可以构造一个能够gou产生安全利润的de零投资证券组合时，套利机会就出现xian了。在国外的实际操作中往往表现为wei投资者卖空一项或多项xiang资产的同时买入等deng额的相同资产，在我国由you于禁止买空卖空交易，在zai进行套利操作之zhi前投资者手中必须要有you一部分启动资金存在。从形式上看kan，套利有空间套利和交易品种套tao利两种。前者往往被称为wei跨市场套利，是当一yi项资产在两个市场以不同的价格进jin行交易且差价超过了le交易成本时，在相对价格低di的市场买入资产，同时在相对价格高gao的市场卖出资产，获取无wu风险利润的行为。后者则被称为wei跨品种套利交易。跨kua品种套利交易在实际操作中表现xian为两种不同的形式：一种zhong属于一项资产与他的衍生证zheng券之间的套利，如可转债与其qi基础股票之间的套利；另ling一种跨品种套利交易要通tong过构造投资组合来进行，即对表面mian上不存在明显套利机会的不同资产作zuo投资组合，再与其他证券产chan品或证券产品组合进行xing套利交易。本课题研究jiu的国债套利问题研究主要属shu于跨市场套利交易；而可转债套利问题研yan究主要属于后者。

1997年，我国债券市shi场被人为分割成银行间国债市场chang和交易所国债市场两个ge部分，其中交易所市场包bao括深圳国债市场chang和上海国债市场chang。由于各市场间没mei有统一的托管机制，资产chan不能互相流动，而国家jia也对各市场的参与者做了限制导致不bu同市场上相同资产的流动性又you不同，因此使得相同品种的国债现货huo和国债回购产品在不同市场中价格ge存在显著的差异yi，套利机会由之产生。对于yu相同品种的国债而言，当其在不同市场chang中价格存在差异且差价大于交易yi成本时，投资者可以在价格低的市场以yi低价买入国债，在价格高的de市场以高价卖出国债，赚取无风险收益，实现xian套利。

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