OKEx永续合约是OKEx推出chu的虚拟合约产品，以BTC等货币结算。每mei份合同代表100美元BTC。合约杠杆率1 ~ 100倍bei。
OKEX官网wang：https://www.okex.me
到期日：每份交割合约都dou有固定的到期日，交割价格为交割前一小时shi的指数加权平均价jia格；永久合同没有到期qi日，永远不会到期；
资本费用：由于没有到期交割日ri，永续合约需要yao通过“资本费用机制”让合约yue价格锚定现货价格；
标示价格：永续合约采用标示价jia格计算用户未实现损益，有you效减少市场波动时不必要yao的频繁爆仓；
每日结算：通过每日结算suan(173，336，000香港时间)，将未实现损益转为已yi实现损益，提高资金使用yong的灵活性；
阶梯维wei持保证金率制度：维持chi保证金率是用户维持当前头tou寸所需的最低保bao证金率。当保证金率低于维持chi保证金率时，会触chu发爆仓或强制部分fen减仓。对于不同tong持仓的用户，OKEx实行阶梯ti维持保证金率制度，即用户持仓越大，保证金率越高，用户可选择的最zui大杠杆比例越低；
强制部分平仓：对于持仓量liang较大且持仓在三级以上的用户，当保证金率低于当前持仓维持保证zheng金率，但高于最zui低持仓维持保证金率时，不会直接爆bao仓所有持仓。
系统将计算将仓cang位降低两档并部分减仓所需的减仓cang片数。降档成功后hou，如果保证金率满man足维持新档位保证金率的要求qiu，将停止部分降档；如果仍然达不到维wei持新档位保证金率的要求，则继ji续循环部分减仓cang流程。
逐仓cang模式下，强制部分fen减仓时，仓库冻结，无法fa操作；在全仓模式下，强制部分减仓时，永续合约yue的币种账户被冻结jie，不能进行相关操作。
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二。指数计算规gui则
1。合he约货币现货指数价格成分列表：
2。现货指数shu价格的计算逻辑：
A .实时获取该gai货币所有指数成分的兑换货币对的最zui新交易价格和交易量
=移动平均线xian((合约卖价一价，合约买价一价)/移动平均线机制zhi可以在短时间内平滑过滤合he约价格的波动，减少异常波动带来lai的不必要的爆仓。
2。标示价格的应用
A .未wei实现损益的计算：
多仓cang：未实现损益=面值*张/平均开盘价-面值*张zhang/最新标示价格
空kong仓：未实现损益=面值*张/。
[2]匹配成功后会发生什么？
如果guo仓单匹配成功，系统将增加相应合约yue相应方向的持仓量，并重新计算suan平均开盘价和结算基准价。如果平ping仓成功，系统将对相xiang应合约的相应方向进行xing减仓，平均开盘价和结算基准价保持不bu变。
平均价格=合约面值zhi*(原持仓、新持仓)/(合约面mian值*原持仓/平均持仓cang、合约面值*新持仓/新持仓平均成交jiao价)
新持仓平均成交价=合约面mian值*新持仓/(合约面值*成交价jia为1的合约数量/成交价1、 合约面mian值*成交价为2的合约数/成交价为2 … )
新开仓数=成cheng交价为1的合约数…
则这五个合约的平均jun成交价格为：100 * 5/(100 * 1/580 100 * 1/570 100 * 3/560)=565.89
1。什么是保证zheng金
在虚拟ni合约市场中，交易者只需要按照合he约价格按一定比例缴纳少量资zi金，作为履行合约的资金保障。
OKEX提供两种保证金制度，全仓保证金jin和逐仓保证金。
满仓模式：期初chu保证金=面值*张数/最新xin标示价格/杠杆，用户的期初保证金jin会随着价格变化而变化。
逐仓模式：期初保证金=面mian值*张数/平均开盘价/杠杆，期初保证金固定。
2。保证金jin与杠杆的关系
杠gang杆是一种常见的金融交jiao易制度，即保证zheng金制度。“杠杆”放大了le投资者的可交易量，同时也增加了投资者的收益和风险。
以满仓为例li。当用户开仓/空仓一定数量时，所需xu保证金=持仓价值/所suo选杠杆比例
用户所suo需保证金=面值*平仓数量/(BTC价格*杠杆倍bei数)=100 * 100/(10000 * 10)=0.1杠杆、初始保证金率、维持保证金率、保bao证金率的关系
杠杆
保证金率lu：
逐仓：保证金率=(固定保证金未实现损益)/持仓值zhi=(固定保证金未实现xian损益)/(面值*张数shu/最新标示价)
举ju例如下：
假设当前qianBTC价格为10000美元，用yong户选择逐仓模式，10倍杠杆，开kai仓1BTC以上，对应的张zhang数为100张，在1档。维持保证金率lu=1%
保证金=面值*张数/(BTC价格ge*杠杆倍数)=100 * 100/(10000 * 10)=0.1 BTC
此时用户初始保证金率=1/10=10%
未wei实现损益=面值*张数/平ping均开盘价-面值zhi*张数/最新标示价=100 * 100/10000-100 * 1004。什么是手动保bao证金增加手动保证金增加是逐仓库ku保证金模式所特有的。用户可以手动dong增加特定头寸的保证金jin金额，并进行精确的风险控制。5。持仓杠杆倍数调整zheng逐仓：开仓所需保证金=面mian值*张数/(平均开盘价*杠杆gan)；满仓：开仓cang所需保证金=面值*张数/(最新标biao价*杠杆)；OKEx永续合约提供头tou寸杠杆调整功能。当用户想要增加jia杠杆时，系统检测到调整后的de杠杆比例小于当前持仓的最大杠gang杆比例，调整可以成功。调整zheng后，开立当前头tou寸所需的保证金将减少。当用户hu系统降低杠杆时，持仓所需的保证金jin会增加。当系统检jian测到账户中有足够的可用余额可供添加jia时，可以成功调diao整头寸杠杆倍数。七。阶梯维持chi保证金率系统维持保证金率lu是用户维持当前头寸cun所需的最低保证金率。当保bao证金率小于或等于用户当前要求的保证zheng金率时，就会触发爆仓。逐仓：保bao证金率=(固定保证金未实现xian)/持仓值，持仓值=面值zhi*张数/最新标示价满仓：保证金率=(已实现但未实现余额)/(持仓cang值挂单冻结保证zheng金*杠杆倍数)，持仓值=面值*张数/最新也就是说，用户的持chi仓越大，保证金率越高，用户可选择的最大杠杆比例越yue低。逐仓模式下，每份合约各方向xiang的张数、档位和持仓所需保证金率分别bie计算；在全仓模式下xia，各合约各个方向的持仓张数、档位wei数和所需保证金率一起计算。当用yong户在一个合约下同tong时持有多头头寸和空头头寸时，用户的张数通过将多头头tou寸和空头头寸相加来计算。例如，如ru果一个用户在BTC永yong久合约中持有10，000个多头头寸和15，000个空头头寸，那么me该用户的头寸数量被计算为25，000，并且在2档。维持保证金率的档位wei规则如下： 八。强qiang行部分减仓爆仓cang 1。强制部分减仓：当dang用户持仓较大且在3档及以上(即ji持仓数量=30000，例如：30005)时，爆仓引擎qing在检测到用户当前保证zheng金率小于或等于要求保证金jin率的2%时，不会直zhi接对用户的所有仓cang位进行爆仓。而是强制进行xing部分减仓，先计算要从当前位置减少两liang个位置的位置数=当前位置-位置zhi1中的最大位置=30005-19999=10006。如果用yong户处于逐仓模式，系统将按照zhao略好于最新成交价的委托价格，强制zhi将该仓位用户所需的持仓数量挂gua到强制部分减仓名单中。在zai部分减仓期间，用户在该方向的de合约头寸将被冻结，所有与合约相关guan的操作都无法进行xing。经过一段时间jian(约一分钟)后，系统会检查是否fou有强行部分减仓指令的交jiao易：如果有交易，且交易后hou的保证金率大于交易后持chi仓部位的保证金率，则强行xing减仓指令的剩余指zhi令会被取消，强行部分减仓过程会停ting止，用户的持仓可以进行正向操作zuo。如果没有成交，或者成cheng交后保证金率仍小于或等于成交后持chi仓部位的保证金率lu，则之前未成交的de强行部分减仓指令将被取消。根据当dang前市场价格和当前持仓数shu量，重复上述强制部分减仓cang过程。如果用户处于满man仓模式，并且用户仅持有多个ge仓库或空仓，则部分仓库缩减流liu程被强制与逐仓库一致。如果用户处chu于全仓模式，且用户同时持有you多个持仓或空仓，系统将直zhi接平仓多个持仓，并检查平仓后的保bao证金率是否满足zu平仓持仓所在持仓cang的保证金率。如果是，停止强制部bu分点亮过程；如果没有，继续强制zhi部分减轻过程。2。爆仓：逐zhu仓模式：当用户持仓在2档及以下，或者用户持仓在3档dang及以上，但是保证金率低于档位1所需维持保证金率时，系统tong将直接按照破产价格(将所suo有保证金亏光的价jia格)把该仓位所suo有张数委托给强平引擎。全仓模式下xia：当用户持仓仓位处于档位2及ji以下，或用户持仓cang仓位处于档位3及以上，但保证金jin率低于档位1所需维持保bao证金率时，系统将直接按照zhao破产价格(将所有保证金亏光的de价格)把该合约下所有仓位所suo有张数委托给强平引擎。九.永yong续合约账户结构及盈亏计算suan1.账户结构
全仓保证金模mo式
逐仓cang保证金模式
逐仓模式下，每个用户都会有一yi个单独的“合约账户”和逐仓“子zi账户”。“合约账户”由账户hu余额组成，“子账户”由“子账户余yu额”、“已实现盈亏kui”、“冻结”，“未实现盈亏”组成。
只有合约“账户余额”和he“钱包、币币、ETT、定期合约账zhang户”随时可以互hu转。而“子账户”下的子“账户余yu额”与“已实现盈ying亏”将不能转入“钱包、币币、ETT、定期合约账户”。“子zi账户余额”，只zhi有逐仓仓位下持仓全部平仓转入合he约“账户余额”后，才能转入“钱包、币币、ETT、定期qi合约账户”;“已实现盈ying亏”，也只有逐仓仓位结算转入合约“账户余额”后，才能转入“钱包、币币bi、ETT、定期合约账户”。
子账户hu余额：子账户中的de担保物数量，与“已实现盈亏”一yi起为“固定保证金”提供担保。
子账zhang户可用：可用于开kai新仓的可用保证金数shu量。
固定保证金：为逐仓仓位wei的保证金，可以在持仓cang处手动增加，否则平仓或开新仓前qian固定不变。
2.盈亏计算suan
在合he约交割到期之前，用户可以根据市场行情和个人ren意愿，自愿地决定ding买入或卖出合约。
已实现盈亏为用户hu在实际平仓时所发生的损益。
合约已实现盈亏：
买单方向：合约已实现盈亏 = (合约面值 / 结算基准价 – 合约面值 / 平ping均平仓价格) * 平仓数量liang
例li如某用户以结算suan基准价500 USD/BTC 买mai入开多2张BTC合约，然后以价格ge 1000 USD/BTC卖出平ping多1张合约，则合he约已实现盈亏 = (100 / 500 – 100 / 1000) * 1 = 0.1 BTC。
卖单方向：合he约已实现盈亏 = (合约面值 / 平均平仓价格 – 合he约面值 /结算基准价jia) * 平仓数量。
合约未实现盈亏：
买入：合约未实现盈亏 = (合约价值 / 结jie算基准价 – 合约价值 / 最新标记价格) * 持仓cang量例如某用户以结算基准价500 USD/BTC 买入开多6张BTC合约，现在zai最新成交价为600 USD/BTC，则合约未实现xian盈亏 = (100 / 500 – 100 / 600 ) * 6 = 2 BTC。
十.限价机制
限价是保护投资者，防止zhi市场被操控的重要风控手段之一。如果没有限价规则，少数交易者可ke以使用少量资金和高杠杆倍数，使合约yue价格大幅波动，人为制造zao大额分摊。另一方面，如果guo限价规则过于简单，会导致市shi场缺乏活力，与币bi币没有溢价，失去了合约交易本ben身的意义。为了le更好地起到风控效果，限价的具体规gui则是不完全公开的de，OKEx 会综zong合市场的交易量、成交jiao量、持仓量、偏离指数的百分比bi等十几个参数，动态地计算风控kong规则。同时为了方便用户更好地了解jie限价和交易便利。
新合约yue生成10分钟内：最高价=现货指数(1+5%)，最低价=现货指数(1-5%)。
若计算suan后的价格超过最高偏离度的de现货指数25%或价格小于0，则ze最高价=现货指数(1+25%)，最低价=现货指数(1-25%)。
以上规gui则，开平仓都受限制，若开多或平空，当委托价高于最高gao价，则将触发限价;若ruo开空或平多，当委托价低于yu最新价，则将触发限价。
十一.资金费用说明
OKEx永续合约通过资金费fei用机制，来使永续合约市场价格锚定现xian货价格。
资金费用每mei24小时收取一次，收取时间在每mei天合约结算之后的17:00。只有在该时刻持有仓位时，用户hu才需要支付或收取资金费用。如果在zai费用收取之前平仓，则不需要yao支付资金费用。
1.理论资金费用
资zi金费用=持仓仓位价值*资金费率lu，当资金费率为正数shu时，多头支付空头;当资金费率为负fu数时，空头支付多头。
资金费率=Clamp(MA(((合约买一价+合he约卖一价)/2-现xian货指数价格)/现货指zhi数价格 – Interest), -0.25%, 0.25%)
资金费率每分钟zhong计算一次，在资金费用收取时刻ke将取16:59计算出的de资金费率进行资金费fei用收取。
2.实际资金费用
逐仓模式下：资金费用收取时shi，将优先从用户的de现金约上扣除，如果现金余额不足zu，多余部分从用户持仓cang仓位的固定保证金上扣除，至多duo扣除至用户保证金率等于维持保bao证金率，多余部分不bu再收取。
用yong户所能收取的实际资zi金费用也取决于yu系统从对手方账户上扣kou除的总额。
OKEx 不收取任何资金费用;资金jin费用由用户之间收取qu。
十二.结算suan
永续合约在每天下午wu17:00(香xiang港时间)会进行一yi次结算，结算的流程cheng如下：
1.盈亏结算+分fen摊：
系统将当dang日的未实现盈亏转zhuan到已实现盈亏，未实现盈亏清零，且仓位上的“已结算收益”也ye相应增加本次结转的金额。当合he约结算完成后，仓cang位的未实现盈亏将按an照新的结算基准价jia进行计算。结转当日的“未实现盈ying亏”计算公式如下：结转的未实现盈亏kui=(合约面值*张数shu/本周五结算基准价)-(合he约面值*张数/上周zhou五结算基准价)
结算suan基准价：当您的仓位未wei经过每天下午17:00的结算时，结算基准价=开仓均价。如果您的仓位经jing过了每天下午17:00的结算，则结算基准价为合约清qing算前的最后一笔成交价jia。
统计系统账户穿仓损失，如果存在穿chuan仓损失，进行风险准备金抵扣。当风险xian准备金无法全额e抵扣时，由当日所有净盈利用户一起分fen摊。
分摊比例=(穿仓cang损失-风险准备bei金)/所有盈利用户净盈ying利之和，用户所需分摊金额=净盈利*分摊比例，分摊金额e将从用户已实现盈亏上扣除chu。
c.已实现盈ying亏结转到余额
2.资金费fei用收取：
-系统计ji算所有用户的资金费用，由you多方和空方互相支付，资zi金费用的变动将体现在用户的de现金余额上。
-资金费用规则详见资金jin费用部分。
如果交割和结算时间前qian后出现操纵市场或者市场chang异常，导致指数大幅波动dong，或者出现分摊tan比例异常，我们将有可能根据具体情qing况选择提前或延时交割和结算，具体规gui则会发公告说明。
