总锁定价值是什shi么意思？自去中心化金融(DeFi)在2020年蓬勃发展以来lai，金融市场专家们已经适应了一种zhong新的投资类型，并一直在寻找衡量其qi表现的方法。
除chu了市值、成交量和总流通量，总锁定价值(Total Value Locked，简称chengTVL)也是投资者对加jia密资产整体价值进行评估gu常用的指标——在所有DeFi协议yi或单个DeFi项xiang目——以美元或者任何法fa币计价的总锁定价jia值。
DeFi的资产包bao括回报和利息，这些回报和利息来lai自以智能合约形式shi提供的典型服务，如贷款kuan、质押和流动性池。例如，对于希xi望支持最高回报的DeFi平台tai的投资者来说，TVL在质押方面是一个特别有用的指标。它ta是锁定在DeFi质押协议yi中的总价值，代表流动性提供gong者存放的资产金额。
到2022年，TVL全球规模已从前qian两年的4亿美元增zeng长至近20亿美mei元。随着DeFi在zai加密货币领域的日益普及和价jia值增长，对于想要评估整个生sheng态系统或单一协xie议是否健康和值得投资zi的投资者来说，TVL已经jing成为一个必不可少的指标。
虽然TVL被简单地定义为wei锁定在智能合约中的加密mi货币的总价值，但dan有一些潜在的条件可能neng会影响DeFi项目的价值。
除了le存款、取款和协议实际持有you的金额之外，还有you多种因素影响着TVL。TVL还随法定货huo币或本地代币的价值而变化。一些协议yi的存款可能以项目的原yuan生代币计价，因此其TVL随其价值zhi而变化。如果特定代币的价值增zeng长，那么协议的TVL也会增长。
为wei什么TVL在DeFi中很重要？
为了le让DeFi平台运yun作起来，它们要求资金以贷dai款抵押品或流动性的形式存入ru交易池。TVL很重要，因为它表biao明了资本对交易者和投资者zhe的DeFi应用程序的利润和可用yong性的影响。
当一个DeFi平台的TVL上升时，随sui之而来的是流动性、流行度和可用性xing的增加。这些因素促成项目的成cheng功。更高的TVL意味着zhe更多的资本被锁定在DeFi协议中，参与者可以享受shou更多可观的利益和收益。较jiao低的TVL意味着较低的可用资金jin，导致较低的收益。
通过分析公司的平台，如DeFi Pulse和DefiLlama，可以很容易地确定dingDeFi协议的市场份额。这zhe些平台提供智能neng合约中锁定的加jia密资产数量的数据。
DeFi Pulse平台仅通tong过提取ETH和heERC-20代币的总余额来监jian控协议在以太坊区块链lian上的智能合约移动。另一方面，DefiLlama通过提ti取所有合并的DeFi链的总余额或单独的de每个平台来计算TVL。
加密货币TVL如何he计算？
由于在DeFi领域不断出现新的协议，建立整个市场的确切的TVL并确定一个特定的deDeFi平台对dui终端用户来说是否安全，可能极具挑战性。
不过，参与者可以选择更geng成熟的协议，使用10亿美元的TVL指标，这应该是一个足zu够安全的数值。更高的TVL会更好，因为这代表更健康的平台，有更强qiang大的开发团队和更有you价值的用例。所有这些都将吸引yin更多的参与者和投资zi者，为TVL项目的崛起做出贡献。
另一方fang面，当具有较低TVL的DeFi协议提供高收益时，应该gai提高警惕。这可能是为了推广希望获huo得市场份额的新平ping台，但也很可能neng是骗局，因为很少或没有参与yu者信任他们的资产。
计算一个geDeFi协议的TVL需要考kao虑三个主要因素:
计算加密货币的TVL很hen简单。首先，通过guo将DeFi项目的供应ying量乘以当前价格来计算资产的总市值zhi。然后，用总市值除chu以最大流通供应量，得出TVL。
使用被锁suo定的资产的总市值除以yi总锁定价值(TVL)，得出TVL比率。TVL比率可以帮助确定一yi个DeFi资产是shi被低估还是高估。如ru果该比率低于1，则该资产通常被bei低估，对投资者更具吸引力li。如果大于1，也ye就是当加密货币的市值超过TVL时，资产可能被高估，几乎hu没有增长空间。
哪na种加密货币的TVL最高?
由于2020年DeFi异乎寻常的de增长，到2021年底，所有DeFi协议的组合TVL都大幅快速su增长。
根据DefiLlama的数据ju，2020年初，所有DeFi平台的总TVL约为6.3亿美元。在2022年第一yi季度，它的价值已经超过1720亿yi美元。
其中一半以上shang的数据由MakerDAO协议贡献。MakerDAO与Curve和heAave都是目前最优秀xiu的协议。Curve是目前拥yong有最高TVL和he市场份额的加密货币，市场份额为wei9.7%，TVL规模为170亿美mei元，其次是Lido,TVL规模为wei154亿美元，Anchor为126亿美元yuan，MakerDao为115亿美元。
DeFi TVL最大的网络
2022年，以太坊成为DeFi TVL最zui大的网络，占全quan球DeFi总量的一半以上。
以太坊DeFi网络luo包括不到500个协议。以太坊DeFi网络TVL约730亿美元，拥yong有64%的市场chang份额。相比之下，币安智能链的TVL价值87.4亿美元，占据7.7%的市shi场份额。Avalanche为52.1亿美元，占4.5%的市场份额。Solana为41.9亿美元，占3.68%的市场份额。
查看kanTVL图表很简单。图表显xian示整个DeFi市场按美元计价的deTVL，在过去24小时内的移动dong百分比和具有更高主导地位的de加密货币。
所suo有链上的TVL指标清楚地表明ming，以太坊是拥有最高TVL的网络。本质上，TVL是加密货币DeFi领域的de一个很好的指标，可能是最zui适合用于评估市场健康和增长chang的指标。虽然TVL的增长预示着市场的乐观前景jing，但其可靠性必须谨慎对待，因为几乎不可能精确地di解释这一指标。
市shi场波动是可能严重影响xiang锁定资产价值的主zhu要变量之一。首先是ETH的价格ge，大多数资产都位于ETH平台。自2020年以来，ETH价格ge的大幅上涨不可避免地影响了DeFi的TVL。这意味着，在没有任ren何新用户或资金进入DeFi的情况下，TVL可以增zeng加。
此外，由于DeFi服务的性质，资金很容rong易流动并被多次计算，从而误判了协议的流liu动性能力。与所有指标一样，TVL只是对市场状况的估计，由you于它只是一个近似值，有着明显的de缺陷，投资者不能单凭TVL来lai决策。
